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从腾讯华为“互怼” 看游戏行业的投资时机

返回列表 来源:英皇体育 发布日期:2021-10-05 22:31
 本文摘要:新年伊始,就看到华为一天内先下架,又上架腾讯游戏。背后的故事对话归纳综合是这样的: 游戏行业比力讲估值逻辑,做盈利预测不如掷色子。而讲估值就是讲趋势和技术的故事,所以适合善于发挥想象力和富有冒险精神的小散。 况且游戏是个好行业,预充的模式意味着现金流好,而且出了能恒久霸榜的精品游戏,就可以躺赢。本民众号本着边吃瓜边赚钱的宗旨,自然不会错过这波蹭热点的好时机,今天来讲讲游戏行业的时机。 游戏又分手游、端游和网游。

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新年伊始,就看到华为一天内先下架,又上架腾讯游戏。背后的故事对话归纳综合是这样的: 游戏行业比力讲估值逻辑,做盈利预测不如掷色子。而讲估值就是讲趋势和技术的故事,所以适合善于发挥想象力和富有冒险精神的小散。

况且游戏是个好行业,预充的模式意味着现金流好,而且出了能恒久霸榜的精品游戏,就可以躺赢。本民众号本着边吃瓜边赚钱的宗旨,自然不会错过这波蹭热点的好时机,今天来讲讲游戏行业的时机。

游戏又分手游、端游和网游。因为从13年开始,随着智能手机的普及,端游和网游已是时过境迁,发展性全看手游,所以讲游戏股的发展逻辑,一般工具就是指手游。游戏的生产销售环节分为研发、刊行运营、渠道,我们通常说的游戏公司,是指游戏研发公司。

大型游戏公司往往兼具研发和刊行运营的功效,好比腾讯和网易。手游的渠道通俗点就是应用商店,好比对话中的华为手机的安卓应用商店就是重要的渠道之一。游戏主要的赚钱渠道是卖道具、装备,另外另有卖游戏版权、广告、周边等,但背后实质仍然是流水,数据仍然是DAU(日活)、MAU(月活)和ARPU(单用户价值)。所以和一般消费品一样,一款好的游戏焦点竞争力是其产物力、品牌力和渠道力。

这次下架行为其实就是渠道和产物的冲突。手游行业的格式,仅从上市公司的排名看是这样的,第一梯队:腾讯网易;两者的流水相加约占游戏市场的70-80%,格式基本稳定。第二梯队:现在是三七互娱、完美世界、吉比特。

第三梯队:游族网络(对,董事长被迫害的那家),但格式并不稳定。现在游戏行业的大厂走精品门路,好比恒久霸榜的王者荣耀、绝地求生。二线厂商虽然也有心做精品,可是砸钱不容易,主要还是通过买量优势、细分赛道(Z世代、二次元、女性向)等求生存。非上市公司另有米哈游和莉莉丝,划分推出了爆款元神和万国觉醒,算是优秀范例。

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但主流二三线仍然只能用买量模式做换皮和氪金游戏。提到买量模式,就不得不提营销身世的三七互娱。三七互娱是第一波嗅到了短视频流量变现商机的游戏厂商。

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2018年趁着风口傍上大腿,投放了大量广告,也见到了一定成效,通过大量广告撬动业绩这就是买量模式。另外联合自己品类渗透度和集中度提升,使得其股价从2019年年头最低点8.65元一路涨到了今年7月中旬的高点50.70元,翻了近6倍。换皮游戏顾名思义就是换汤不换药,把张飞换成李逵就即是把三国的皮换成了水浒的皮,技术含量可见一斑。那什么是氪金游戏呢? 这个时候就要隆重cue一下大家耳熟能详的渣渣辉和古田螺了,站在渣渣辉背后的游戏就是典型的氪金游戏。

其主打吸引用户的点,就是只要花钱买装备,就能从一刀砍1个,酿成一刀砍100个,很是迎合释放暴力的人性(拼多多要是也能出这样的装备就好了)。在消费升级,娱乐行业都在追求精品化的当下,氪金游戏并不是个好的商业模式。从集中度提升、产物形态趋同、新增用户下降等,不难看脱手游现在传统的生命周期中,处于发展期向成熟期过渡阶段。看清了生命周期和商业逻辑,关注标的也呼之欲出了。

腾讯现在的壁垒很高,主要体现在三个方面: 1)有不少存量精品游戏恒久霸榜,未来的利润只会越来越高; 2)游戏版号从2018年开始限制,2019年放开后,只有2017年的1/5左右; 3)资金壁垒高,游戏版号稀缺,导致游戏厂商与其投入几百上千万拿不到版号而吊水漂,还不如投入几个亿做精品。未来的发展逻辑呢,也有三个: 1)继续推出精品爆款; 2)出海市场拓展,看招聘APP上大厂纷纷招募翻译人才,准备大展手脚; 3)渠道端分成下降。这个就要呼应开头,虽然华某一时硬气,可是你不降,有的是人愿意接,好比TAPTAP和B站都嗷嗷待哺呢。

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